領展又一勁粉絲 - Starman

見到Starman兄出文講現金流的重要性,雖然文中冇提領展，可能我是領展愚忠粉絲，會不隨意地將其套入文中，感覺全文好像在介詔領展,所以推介823 粉絲看:

「現金流為王」的極緻 - 資本化與證券化 (一)

強化資產> 強化現金流(租值)> 提升資本化估值> 產融結合> 現金流再投資

===========


【領展做鐵膽】27歲賺第一桶金 投資博客教點樣揀信託基金



壹週Plus 2017-05-30

財經雜誌專欄作家Starman，憑債券及房地產投資信託基金(REITs)的投資組合，於二十七歲賺了數百萬，並在三十歲時達致財務自由，平均月收六位數字利息。他指在香港上市的REITs，要將最少90%的稅後淨收入，以股息定期派發予投資者，加上借貸比率不能高於35%，屬風險低及穩定的投資。他分享選REITs有幾項準則，首先是看DPU (每基金單位分派，即其股息)，「看一間公司健康與否，就是看派息，因為業績跟派息是掛勾」。

其次是留意REITs的資產質素，「是否很集中，例如是又一城，即使優質，但七成的收入也是來自它，便相對單一，風險不夠分散」。另外還要了解是什麼類型的物業，「民生、一線位置、鋪位，還是車位為主﹖民生區防守性強，經濟不好每人要食東西」。

第三要看股值，「即使領展DPU及資產好，但價格會否太貴﹖要根據未來股值預測。」Starman提醒，選REITs時要避開「化妝REITs」，即一些誇大前期收益的REITs，「年報可以看到，有無做一些利率調期、衍生工具式大股東補貼行為，不可只看派息」。

比較各個REITs，他說個人較喜歡領展，「研究(領展)很久，防守性強，加上可翻新及改建旗下物業，可收更高的租金，未來仍存增長。你指現價貴，但它是貴得有道理；它買旺角新項目時我曾有猶豫，因它用超高價買入，同時又賣出不同屋村商場。但在管理層質素及發展方向而言，這隻REITs應是增持。」

撰文：王敬蓮
攝錄：廖健昌