標普穆迪的溫馨提示

標普穆迪對領展提出降級溫馨提示 。
Link仔說  : 小心睇路。

標普：有機下調領展評級
新浪網 2016-02-24
領展(00823-HK)於上周五以59.1億港元，投得旺角工貿署大樓。同時公告標售九項物業。領展新動作未獲得證券界認同，評級機構標準普爾更揚言，有機會下調領展房評級。
標普將領展評級展望由穩定轉為負面，評級暫維持「A」級，領展早前投得旺角工貿署大樓，總成本達64億元，部分需舉債支付，標普指將令領展的負債比升至目標上限。
領展行政總裁王國龍上周指，旺角是一個24小時購物和娛樂區，具有完善的交通網路及極高人流，故可將此項目打造成銀座式商廈，以零售及服務行業為主題，盡量發揮其位置優勢。
有關交易預計於今年4月完成，隨即進行物業研究及規劃，為項目進行資產提升工程，初步預計所需時間約18個月。
對於領展計劃出售九項物業，標普認為，雖然過去領展能以高物業帳面值30%的作價出售物業，但由於現時投資者避險情緒較為高漲，加上零售業轉差，相信短期內進行大規模出售有一定難度，若不能以30億元以上作價出售物業，以支付工貿署大樓交易，領展長期財務狀況將受影響。
對於領展擴大內地業務版圖，標普認為領展在這方面的經驗較少，一旦業務運營出現問題，勢必影響集團利潤及財政穩定。

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穆迪：領展併購進取或損評級
2016-02-19
【 大公報訊】記者趙建強報導：領展（00823）近期頻頻收購資產，尤其連番進軍內地市場引起市場關注，評級機構穆迪發表報告警告，若領展繼續透過大幅舉債進行收購，包括進入公司缺乏經驗的寫字樓租務市場，而又不及時處理資產，及進行其他提高股本的方案，可能會對其A2發行人評級造成壓力。
穆迪副總裁兼高級分析師Franco Leung表示，領展在收購資產及出售方面愈趨活躍，集團增加內地覆蓋，進軍香港的綠色房地產開發，例如早前入標旺角工業貿易署大樓即為一例，該行預期領展未來會繼續物色新收購機會。
不過，穆迪亦指出，以管理商場起家的領展，在寫字樓租務方面明顯缺乏經驗，而領展對中國的風險敞口趨增，又涉足本港新開發土地的發展項目，均大大增加了公司的整體風險水平，而當中的負面因素，現階段來說更大於業務多樣化、資產組合多元化所能帶來的好處，為公司帶來更大不利因素。
穆迪指出，併購活動使領展過去一兩年債務槓桿上升，預期如果不進行任何新的舉債收購活動，未來12至18個月，領展經調整後的債務與EBITDA比率為4.5倍至4.8倍。 穆迪現時對領展的信用評級展望為“穩定”，相信公司將在舉債收購方面採取謹慎策略，並將落實更有效改善資產及投資組合的計劃。 穆迪指出，若領展繼續透過大幅舉債進行收購，可能會對其A2發行人評級造成壓力。

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穆迪指領展購旺角工貿署負債增 對評級無即時影響
23/2/2016   metroradio
評級機構穆迪指, 領展(00823)投得旺角工業貿易署大樓, 對信貸有負面影響, 令負債槓桿增加, 但對評級沒有即時影響, 目前領展發行人評級A2, 評級展望穩定。
穆迪指, 收購將會削弱領展的信貸情況, 收購將由債務支持, 由於收購後, 領展計劃重新裝修及提升項目, 所以在之後十八個月, 不會帶來明顯收入, 而領展亦計劃出售九個現有項目, 若成功出售, 將會對評級造成部分壓力。
穆迪將會密切注意領展出售項目, 以及未來三至六個月減債進展。
現時評級展望穩定, 主要反映穆迪預期, 領展會進行債務支持的收購時, 會持審慎態度, 亦會繼續提升資產質素。