2014年2月26日 星期三

領匯預期負債比率最高30%避免供股

Reit的創辦精神是能為投資者提供穩定及可預計的定期收入,避免過份進取的冒險行動,過往例子如越秀房托供股買廣州IFC,受到很多小股東反對,破壞了公司形象及管理層與股東關係。
公司以市價或合理小折讓配股集資是可以理解的,但當Reit提出容許大折讓配股或供股,其實就是嚴重違反Reit的應有紀律,損害保守投資者對公司的信心。希望藉着今次領匯股東投票清楚表達,否决該惡劣提議,能令領匯管理層反醒及回到穩定求進的正軌。




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領匯:REIT物業投資上限應取消
2014年 02月 24日    香港商报

    【香港商報訊】記者鄺偉軒報道:證監會早前就房地產信託基金(Real Estate Investment Trust,簡稱REIT) 的規則修訂進行諮詢,建議REIT 在物業發展的投資上限,定為其資產總值的10%。不過,領匯(823)行政總裁王國龍認為,為物業發展投資比例設定上限是反映香港「驚過龍」,相關規定應予以取消。

    過往香港REIT准許購入的物業,只包括修繕、建成或在建中物業,而且投資額亦不可多於其資產總值的10%。證監會上月發表的諮詢文件建議,REIT可以收購空地,上述10%的上限卻仍未改變。

    應局限只准投資地產股

    王國龍表示,REIT在進行每項收購被視為修改章程,須召開特別單位持有人大會,供單位持有人表決收購要約,認為證監會應將REIT進行項目收購所帶來的風險,交由單位持有人自行決定,「投資者最懂得分析風險,風險大小往往反映在股價之上,故投資物業占REIT資產的比例,根本不應設有上限。」

    王國龍認為,是次REIT規則修訂的諮詢,亦應討論是否容許強積金投資REI-T,以及政府為RE-IT提供稅務豁免。另外,對於證監會在諮詢文件中,提出容許REIT投資上市證券、政府債券及海內外基金,王國龍稱,這是朝正確方向發展,但在容許REIT進行證券投資方面,則應局限於只准投資地產股。

    領匯上周二(18日)舉行特別單位持有人大會,通過領匯可投資內地物業。王國龍表示,暫以珠三角地區為首選目標,期望領匯的內地項目可朝社區商場的方向發展。王國龍認為,內地都會中心帶的發展已趨成熟,在樓價及租金逐漸昂貴之下,不少內地的年輕人已紛紛搬至城市邊緣地區,而該等地段又正值重建期,這正好為領匯帶來新的投資機會。

    可動用資金達300億元

    對於領匯的財政狀况,王國龍表示,雖然其可動用資金可以達到300億元,但財務上會「傾向保守」,預期負債比率最高只有30%左右,「在澳洲,REIT的借貸比率可以達到100%,因有部分澳洲的REIT在金融海嘯后需要供股,故為了避免供股集資的問題,我們需要控制負債比率」。

    另外,對於上周舉行的特別單位持有人大會,否決「批准就關連人士發行基金單位或可換股工具等」的議案,王國龍指,議案被否決,或許是反映部分單位持有人擔心權益遭到攤薄的問題,但強調即使上述議案不獲通過,亦不會產生基金管理人變成「跛腳鴨」。


19 則留言:

  1. 負債30%上限, 接近200個物業,823的安全系數仍然很高

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  2. 你是說接近200億嗎?
    當然如他們能為自己定上限底綫,823的安全系數仍然很高的

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    1. 都係,其實我指823組合分散,有近200個物業,置富都係得20個物業

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  3. 同意,多D場穩陣D,萬一個別商場遇天災人禍都冇咁大影響

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  4. 你地睇下最近新世界36%大折讓3供1供股,冇厘頭搶股東錢,就知道卑劣管理層亂供股的可恨 !

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  5. 巴菲特話投資一个重点系果間公司要由可靠誠實既人管理。香港有太多例子令小股民失望。

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    1. 有其他REIT既YIELD比領匯高好多,但小股民要小心分析同了解主事人作風。市埸既YIELD其實反影左風险。

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    2. 我原本對領匯管理層95%信任,但經建議可容許大折讓配股或供股,雖然被否决,但我對領匯管理層現信任度下降至75%,請領匯管理層不要再做傷害小股民信心的事

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  6. 大家可能奇怪愚忠fans都係比75分,我比D其他參考分你地:
    新地85分,
    恆隆80分,
    長實75分 同領匯同分,
    九倉信和60分,
    新世界30分,
    華置10分

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    1. 唔計領匯,全港搞商場最好係新地

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    2. 新地管理有質素,就算集資都好有良心,最近派認股證都係小折讓

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  7. 我对呢个投票建議也不明所以。领匯沒有控制大股東,应該不需要先旧後新配股,同時又俾發行多過20%折讓新股,按道理应設封頂。呢个提案是不合理的。

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  8. 係,真係黐左綫,多過20%折讓新股,即係20% 至 99%折讓都得,即係明搶小股東錢,天理何在 ! 我唔係買供股王官生D股票呀,我當領匯係退休基金,好似地鐵,ibond咁架

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    1. 港鐵好野黎,我都有,但最多都係領匯

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    2. 港鐵大升就一定冇份,不過政府野唔會伸手問你擺錢,公用股中最安全

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  9. 66我都揸過一段長時間(數量不多),後來嫌佢派息奀,已全數沽清

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  10. 越秀房產基金 (00405) 向越秀地產 (00123) 收購廣州市天河區越秀金融大廈,作價77.93億元(人民幣,下同)(約93.43億港元),越秀房產基金有意供股「100供37」支付部分款項,供股價為每股3.2港元,較上周五(22日)收市價3.67港元折讓12.8%,發行12.34億股,籌集約39.50億港元。

    越秀金融大廈為國際甲級寫字樓,乃廣州十大摩天大樓之一及珠江新城核心區的地標建築,總建築面積為21.03萬平方米,高約309米,包括68層高的商業大廈,截至9月底的平均出租率達92.5%。上半年收益為1.98億元人民幣、除稅前淨利潤為1.22億元。

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  11. 所以話有阿媽果D房託唔好制,越秀405供完一鑊又一鑊,分分鐘778都有機會玩

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