2014年12月22日 星期一

領匯應承不炒股票


領匯建議擴大投資策略以准許物業發展及相關活動,這是早已安排好的動作,但通告有一亮點,而這亮點亦令我放下心頭大石 :
為釋疑慮,管理人目前無意將領匯之投資策略擴大至包含金融工具之投資,儘管該類投資在房地產投資信託基金守則修訂後現時已獲准進行。





<<通告簡化版 >>
從事物業發展及相關活動之理由及預期得益:

當重建任何老化物業之財務得益超出保養費用時,提供重建現有物業之機會
如同其他香港上市房地產投資信託基金一般,領匯目前對於其日久失修之現有物業缺乏重建能力。儘管勤於對物業進行管理及保養,當日常維修保養費用超出回報時,老化物業最終進行重建。
具備可從事物業發展及相關活動之能力,領匯則可免被逼使以未能反映該物業最大潛力之價格出售老化物業。相對於為現有物業進行大幅徹底維修,重建提供一個較可持續的解決方案,並減輕對現有商戶、物業使用者及公眾造成不必要之滋擾。

更多投資機遇
香港可供收購之純零售及╱或商業物業稀缺,且供應並不穩定。該等物業往往由較大型的業主及營辦已久的物業發展商集中擁有,而彼等之出售意欲不大。物業發展商傾向於在出售物業發展項目之住宅單位後,保留零售╱商業部分。
倘基金單位持有人批准領匯參與物業發展及相關活動,管理人將有更多選擇以收購能讓領匯達致長遠可持續增長之合適投資目標。

項目初期之入場費用較低
倘領匯能於初期便投資於發展項目(不論是收購發展中物業、重建其現有物業,或從事物業發展),及在更廣泛而言投資於綜合用途發展項目,領匯便可享有接近「按成本」定價之較低購買價優勢。
上述之初期參與將為領匯提供另一途徑擴大定期收入的基礎及把握更多投資機會,從而帶來更具吸引力之收益及╱或更大之資本增值潛力。

更有效控制物業之設計及建造以符合領匯之投資策略
有時候,可供收購物業之設計及規格或許未能完全令管理人滿意。於物業發展項目初期作出投資將容許管理人對其有意收購之最終產品提出意見及加以控制。此「設計與建造」的概念將可讓領匯收購符合其投資策略之物業,並有利於管理人制定長遠之策略性內部增長計劃。
此舉亦將有助於避免在收購後就更改任何設計或規格而可能產生之額外費用。

實施一整套策略以帶動增長
現時,領匯在其資產提升、資產收購及資產管理之策略下帶動增長。隨著將領匯之投資策略擴大至包括物業發展及相關活動,管理人能透過增添迎合其設計要求之優質零售╱商業資產,從而優化及提升領匯之物業組合。
能按本公布所述方式從事物業發展及相關活動,加上現有之獲准活動,將給予管理人全面推動增長之能力,包括:
(a) 為具有進一步收入增長潛力之物業進行資產提升;
(b) 為整個物業組合進行資產管理;
(c) 收購收入及資本均具增長潛力之優質資產;
(d) 透過出售非核心資產使資金得以循環投資;
(e) 設計、建造及持有物業發展項目;及
(f) 重建現有物業以達致長遠可持續增長。
具備自行建造零售及╱或商業資產之能力(連同資產收購及出售)讓管理人得以加快優化領匯之資產組合。該等推動力於不同時間為管理人添加不同範疇之能力,彼此相輔相成,且共同讓管理人得以在領匯之不同發展階段上推動增長。
管理人確保在從事任何物業發展及相關活動前,將聘用充足且能勝任之員工,不論是屬於其內部之技術人員又或是在管理人監察下外判之合資格外部人士,致使擁有足夠及適當技能、資源及專業知識以管理物業發展及相關活動。

4 則留言:

  1. 即係話只會買物業,不會入股地產商和reit...

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    1. 應該話領匯可以重建及發展物業都可以,但不可以亂買金融工具 : 股票,基金,債券以至复雜對冲工具,因為一個金融浪可殺掉公司,如中信外匯對冲嚴重損失就是一例

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  2. [專訪 ]陽光房產指要審慎考慮會否參與物業發展
    5/1/2015 5:53 新城電台

    本港證監會放寬房地產投資信託基金(REIT)的投資限制, 令 REIT亦能參與物業發展項目. 陽光房產基金(00435)行政總裁吳兆基, 在接受本台專訪時表示, 放寬限制可助增加投資回報. 他又指, 內房近期積極在港買地 , 市場競爭激烈 , 但當局只容許 REIT以一成資產投資物業發展項目, 資金較少, 因此公司參與物業發展項目前 , 必須審慎考慮 , 相信短期參與物業發展機會不大 . 他又強調, 未來會維持七成半物業租務的業務佔比.
    被問到會否希望公司將來可以如領匯(00823)般成為藍籌股. 他指, 領匯資產組合較特別 , 而將公屋商場私有化屬大型投資項目, 所以要發展成領匯的規模並不容易. 他指, 領匯染藍有助增加 REIT的認受性, 對行業來說是好事.
    吳兆基指, 陽光房產上市以來從未進行項目收購, 雖然內地商業項目有一定吸引力 , 但現時一線城市項目的回報率不高, 而且需考慮到稅收、控股情況及派息等問題 , 故暫時不會考慮於內地進行收購, 但不排除未來會在港收購項目.
    對於會否向母公司恒地 (00012)購入項目或提出注入資產, 他表示, 公司從未要求恒地注資, 但他同意 , 若能獲得恒地協助 ,公司將來參與物業發展時將會更加容易.

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  3. 【on.cc 東網專訊】領匯(00823)就建議擴大投資策略,當中包括自行發展物業舉行特別股東大會,會後管理層並無見記者。有小股東傅先生表示,領匯發展不應墨守成規,故贊成領匯在內地發展,擴大投資的範圍。他表示,每項投資都有風險,但認為這亦是一個機會。他又滿意目前的派息。

    另一位小股東張小姐亦滿意領匯的派息,不擔心美國可能加息。她又說,目前公司發展多元化及完善。亦有小股東稱,將會繼續持有股票作長線投資。

    http://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/finance/20150115/bkn-20150115112556421-0115_00842_001.html

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